Esta semana, los mercados financieros se han visto afectados por una combinación de políticas fiscales expansivas en Estados Unidos y tensiones comerciales con la Unión Europea. El avance del llamado “One Big Beautiful Bill” y los nuevos aranceles anunciados por la administración Trump generan preocupación sobre el déficit fiscal y la estabilidad del comercio global.
¿Qué está pasando en los mercados?
Expansión fiscal y aumento del déficit en EE.UU.
La Cámara de Representantes aprobó por estrecho margen el proyecto de ley propuesto por el presidente Donald Trump. Esta iniciativa extiende las exenciones tributarias de 2017, elimina impuestos sobre propinas y horas extras, y aumenta el gasto en seguridad fronteriza. Sin embargo, incluye importantes recortes en programas sociales como Medicaid y asistencia alimentaria.
Según la Oficina de Presupuesto del Congreso, esta ley podría aumentar el déficit fiscal en hasta 4 billones de dólares en la próxima década. Esta proyección ha generado inquietud incluso dentro del propio Partido Republicano y ha sido mal recibida por los mercados financieros, al aumentar la percepción de riesgo fiscal.
Tensiones comerciales con Europa
De forma paralela, el presidente Trump anunció aranceles del 50% sobre las importaciones provenientes de la Unión Europea. Aunque su implementación se ha postergado hasta el 9 de julio tras negociaciones con Ursula von der Leyen, presidenta de la Comisión Europea, las industrias europeas —en particular la automotriz y de bienes de lujo— ya enfrentan una creciente incertidumbre.
Reacciones en los mercados financieros
- Bolsa de Valores: El S&P 500 y el Nasdaq registraron caídas significativas, reflejando la inquietud por el aumento del déficit y el conflicto comercial.
- Bonos del Tesoro: Los rendimientos del bono a 10 años disminuyeron, reflejando una mayor demanda por activos refugio en un entorno de alta volatilidad.
- Tipo de cambio: El dólar estadounidense se depreció frente al euro y otras monedas fuertes, arrastrado por el temor a represalias comerciales y el deterioro fiscal
La combinación de una expansión fiscal agresiva y medidas proteccionistas ha incrementado la volatilidad en los mercados globales. El desenlace de estas políticas será clave para definir el rumbo de la economía mundial en los próximos meses.
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