Esta semana, los mercados globales enfrentan un aumento significativo en la incertidumbre geopolítica tras la escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán. La tensión en el Estrecho de Ormuz —clave para el suministro energético global—, junto con señales mixtas desde el frente diplomático, mantienen a los inversionistas en una posición de cautela, con implicancias directas en la renta variable, tasas de interés y tipo de cambio.
¿Qué está pasando en los mercados?
Escalada Geopolítica: Tensión en el Estrecho de Ormuz
El conflicto entre Estados Unidos e Irán ha alcanzado un punto crítico luego del derribo de un caza estadounidense y el ultimátum emitido por la Casa Blanca: la reapertura inmediata del Estrecho de Ormuz o el inicio de ataques a infraestructura estratégica iraní, a partir de este martes.
En el muy corto plazo, la atención del mercado estará centrada en el discurso del presidente Donald Trump programado para hoy a las 1:00 PM (EST), el cual podría confirmar una vía diplomática o, por el contrario, validar un escenario de escalada.
A pesar del tono confrontacional, el escenario presenta señales contradictorias. Mientras Irán descarta públicamente un alto al fuego, reportes sugieren que se estarían evaluando negociaciones para una tregua temporal de 45 días.
En paralelo, el flujo marítimo en la zona se mantiene en niveles elevados. Irak continúa exportando petróleo bajo condiciones especiales y Qatar ha intensificado envíos de gas natural licuado (GNL), lo que refleja que, por ahora, el mercado energético sigue operando, aunque bajo alta tensión.
Impacto en los mercados: Entre rebote y corrección
Los mercados de renta variable han mostrado un repunte reciente, impulsados por la expectativa de una salida diplomática al conflicto. Sin embargo, este movimiento se da en un contexto de alta fragilidad.
- Escenario alcista: Un acuerdo o tregua que garantice la continuidad del tránsito marítimo podría consolidar un cambio de tendencia más sostenible en los mercados.
- Escenario bajista: Una escalada militar efectiva, especialmente con ataques a infraestructura crítica, podría gatillar una corrección significativa, revirtiendo el optimismo actual.
Renta Fija y Tipo de Cambio: señales de cautela
Los activos de refugio reflejan una postura prudente por parte de los inversionistas:
- Tasas de interés: Se ha observado una caída en las tasas de los bonos a 10 años. En un escenario de desescalada, las tasas nominales podrían continuar ajustándose levemente a la baja, mientras que las tasas en UF podrían mostrar un rebote.
- Tipo de cambio: El dólar podría buscar niveles de soporte en torno a los $885 en caso de una resolución favorable del conflicto. Por el contrario, una intensificación de las tensiones impulsaría al alza la divisa, presionando negativamente a las monedas emergentes.
La Importancia de la prudencia
En este contexto, la recomendación es mantener una postura cautelosa. El mercado parece estar anticipando una resolución favorable, pero aún no existen certezas.
Sugerimos no incrementar exposición en renta variable hasta tener mayor claridad sobre el desenlace del ultimátum y las señales oficiales que entregue la administración estadounidense. La volatilidad más relevante podría materializarse en el corto plazo, a medida que se definan los próximos pasos en el conflicto.
Los análisis de Lascar Wealth Management se fundamentan en la investigación de nuestra área de Estudios Financieros, dedicada a profundizar las estrategias y perspectivas de inversión de nuestros clientes.
