Esta semana comienza con un entorno de mayor incertidumbre en los mercados globales, tras el anuncio del presidente Donald Trump de incrementar los aranceles globales a un 15%. A esto se suma la creciente tensión en Medio Oriente, factores que ya están impactando la volatilidad, el precio del petróleo, el dólar y las tasas de interés en EE.UU.
¿Qué está pasando en los mercados?
Escalada arancelaria y tensión comercial
El presidente de Estados Unidos anunció la aplicación de nuevos aranceles utilizando la Sección 122 de la Ley de Comercio, mecanismo que no requiere aprobación inmediata del Congreso y que permite fijar aranceles de hasta 15% por un período máximo de 150 días.
La medida surge luego de que la Corte Suprema declarara ilegal la aplicación de aranceles recíprocos implementados durante la primera etapa de su segundo mandato, lo que añade un componente político y jurídico al escenario.
La reacción internacional fue inmediata. La Unión Europea congeló la ratificación de su acuerdo comercial con EE.UU., elevando la tensión entre los principales bloques económicos y aumentando la probabilidad de nuevas represalias comerciales.
Geopolítica y petróleo: un nuevo foco de riesgo
En paralelo, la situación en Medio Oriente continúa deteriorándose. Líderes iraníes advirtieron que responderán con acciones militares ante cualquier ataque estadounidense, incluso si este fuera “limitado”.
Este escenario ha impulsado el precio del petróleo WTI, que ya se aproxima a los 67 USD por barril, reflejando el aumento en la prima por riesgo geopolítico. Un petróleo más alto puede traducirse en mayores presiones inflacionarias globales, lo que complica las decisiones de política monetaria.
Volatilidad, tasas y escenario Risk-Off
El aumento de la incertidumbre se ha reflejado en los indicadores de volatilidad. El VIX, que mide la volatilidad implícita del mercado accionario estadounidense, ha subido desde niveles cercanos a 13 a comienzos de año hasta aproximadamente 26 al cierre de la última semana.
Este movimiento confirma un entorno Risk-Off, caracterizado por:
- Menor apetito por renta variable.
- Mayor demanda por instrumentos de renta fija.
- Búsqueda de activos refugio.
En este contexto, la tasa del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha retrocedido hacia niveles cercanos al 4,00%, evidenciando una mayor preferencia por seguridad.
La FED y expectativas de tasas
En el plano macroeconómico, las actas de la última reunión de la Reserva Federal reflejan una postura más restrictiva. La FED reiteró que aún no existen suficientes datos para concluir que la inflación está completamente controlada.
Esto limita la posibilidad de recortes agresivos en la tasa de interés, desafiando parte de las expectativas que el mercado había internalizado en meses previos.
El cruce entre tensiones comerciales, riesgo geopolítico, petróleo al alza y una FED prudente,configura un escenario de mayor sensibilidad para los activos financieros en el corto plazo.
Los análisis de Lascar Wealth Management se fundamentan en la investigación de nuestra área de Estudios Financieros, dedicada a profundizar las estrategias y perspectivas de inversión de nuestros clientes.
