Esta semana, los mercados globales enfrentan un cambio abrupto de escenario tras el quiebre de las negociaciones entre EE.UU. e Irán. El aumento en la incertidumbre geopolítica está impulsando al alza el precio del petróleo y reforzando activos refugio como el oro, generando nuevas presiones inflacionarias y condicionando la política monetaria global.
¿Qué está pasando en los mercados?
Lo que recogen los principales medios (como CapitalMadrid, El Mostrador y agencias internacionales) y las firmas de análisis (como Goldman Sachs y EY) se resume en los siguientes puntos críticos:
1. El fracaso de la “Línea Roja” Nuclear
La prensa destaca que la delegación de EE. UU. (encabezada por JD Vance en Pakistán) abandonó las conversaciones después de que Irán se negara a aceptar un compromiso verificable para desmantelar sus capacidades atómicas inmediatas. Los analistas interpretan esto como el fin de la vía diplomática a corto plazo, dejando la resolución en manos de la disuasión militar o nuevas sanciones.
2. La “Esquizofrenia” de los Mercados
Los analistas describen el comportamiento actual de los mercados como “esquizofrénico”. El viernes pasado hubo un rally alcista por la esperanza de paz, pero hoy lunes 13 de abril, las bolsas están borrando esas ganancias.
- Petróleo: Tras haber caído un 15% durante la tregua, el crudo Brent ha vuelto a superar la barrera de los $100 dólares hoy mismo, impulsado por el temor a que el Estrecho de Ormuz sea cerrado.
- Oro: Se consolida como el activo refugio por excelencia, superando los $4,855 la onza, un nivel histórico que refleja el miedo a una guerra regional total.
3. El factor Trump y el Estrecho de Ormuz
Un punto recurrente en la prensa de hoy es la retórica de Donald Trump, quien ha presionado para un cierre o control total de las rutas comerciales si Irán no cede. Los analistas advierten que China y las economías asiáticas son las más vulnerables, ya que dependen del 20% del petróleo y el 21% del gas natural licuado (GNL) que transita por Ormuz.
Asimismo, durante el mediodía de hoy, el propio Trump señaló que Irán se habría comunicado con él manifestando su disposición a alcanzar un acuerdo, lo que ha sido interpretado positivamente por el mercado.
4. Repercusiones en la Política Monetaria
Los analistas de EY y Morningstar coinciden en que este quiebre elimina la posibilidad de que la Fed o el BCE bajen las tasas de interés pronto.
- Inflación Energética: El quiebre garantiza que los precios de la energía sigan altos, lo que actúa como un “impuesto” al crecimiento global.
- “Higher for longer”: El consenso de analistas ahora espera que las tasas de interés se mantengan elevadas por más tiempo para contener las presiones inflacionarias derivadas del conflicto.
5. Situación Interna de Irán
Los reportes de prensa también subrayan el colapso económico dentro de Irán. Con una inflación superior al 50% y una devaluación masiva del rial, los analistas sugieren que el gobierno iraní está utilizando la tensión externa para sofocar las protestas internas, lo que hace que su posición negociadora sea más errática e impredecible.
A continuación, se presenta una proyección del comportamiento esperado en ETFs representativos de distintos mercados en un escenario en el que la guerra en Medio Oriente se intensifica y, eventualmente, afecta infraestructura crítica de la región.
Los análisis de Lascar WM se fundamentan en la investigación de nuestra área de Estudios Financieros, dedicada a profundizar las estrategias y perspectivas de inversión de nuestros clientes.
