La Reserva Federal (FED) cumplió con lo esperado y recortó las tasas en 25 pb. Sin embargo, la falta de datos macroeconómicos clave por el cierre del gobierno estadounidense pone en duda una baja adicional en diciembre. A nivel global, el acercamiento entre EE.UU. y China reduce tensiones comerciales, mientras que en Wall Street, los buenos resultados corporativos respaldan al S&P 500.
En el plano local, las elecciones presidenciales son el foco del mercado.
¿Qué está pasando en los mercados?
Reserva Federal: Más incertidumbre para diciembre
Tal como anticipaba el mercado, la Reserva Federal recortó su tasa de interés en 25 puntos base. No obstante, la rueda de prensa posterior introdujo un nuevo factor de incertidumbre: el comité señaló que el cierre del gobierno ha interrumpido la publicación de datos clave como inflación y empleo, dificultando así una decisión informada en su próxima reunión de diciembre.
Este escenario deja a la política monetaria de EE.UU. en suspenso en el corto plazo.
Avances en la relación EE.UU.-China alivian presión global
En el frente internacional, se registraron avances importantes en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Esta distensión representa una señal positiva, ya que reduce la incertidumbre que venía afectando la confianza de empresas e inversionistas globales.
Mercado estadounidense: utilidades fortalecen al S&P 500
La temporada de resultados del tercer trimestre 2025 en EE.UU. avanza con cifras sólidas. Hasta la fecha, las ventas agregadas han crecido un 13,8% y las utilidades un 7,5%. Este crecimiento, por encima del alza en los precios de las acciones, ha contribuido a una leve moderación en las valorizaciones.
Actualmente, el índice S&P 500 muestra un ratio Precio/Utilidad Esperada (Forward P/E) de 23,1 veces. Si bien esta valoración se mantiene elevada, es coherente con el actual entorno de crecimiento y tasas bajas, lo que permite sostener nuestra proyección de 7.000 puntos como valor objetivo para el índice.
Enfoque local: Elecciones presidenciales marcan la pauta
En el ámbito nacional, el mercado entra en modo de espera ante las elecciones presidenciales y parlamentarias de mediados de noviembre. Un resultado claro, tanto en la presidencia como en la composición del Congreso, será clave para reducir la incertidumbre interna.
Un desenlace favorable desde la óptica del mercado podría detonar una recuperación en los activos locales: alza en el IPSA, caída en las tasas de interés de largo plazo y apreciación del peso chileno.
Los análisis de Lascar Wealth Management se fundamentan en la investigación de nuestra área de Estudios Financieros, dedicada a profundizar las estrategias y perspectivas de inversión de nuestros clientes.
